노력도 한걸음부터: 1부: SMCX 완전 분석 — Defiance 2배 레버리지 SMCI ETF

AI·클라우드 서버 수요 급증을 이끄는 Super Micro Computer Inc.(SMCI) 주가 변동성에 2배 레버리지로 베팅하는 ETF, SMCX (Defiance Daily Target 2X Long SMCI ETF)를 자세히 들여다봅니다.

1. 운용사 소개: Defiance ETFs

Defiance ETFs
– 미국 뉴욕 기반의 전문 ETF 운용사
– ‘테마·레버리지·인버스’ 중심 포트폴리오 설계
– 총 운용 자산(AUM) 약 50억 달러 규모
운용 철학:
빠른 시장 변화에 대응하는 일일 레버리지·인버스 ETF 출시로 차별화

2. 기본 정보 & 수수료

구분	내역
티커	SMCX
상장일	2024년 3월 5일
거래소	NYSE Arca
운용보수 (ER)	0.95% (총보수 기준)
설정 규모	약 1.2억 달러 (2025년 6월 기준)
거래량	평균 50만 주/일
기본 통화	USD

Tip: ER 0.95%는 레버리지 ETF 평균(0.85~1.10%) 수준으로, 단기 트레이딩 목적의 투자자에게 적합합니다.

3. 추종 전략 & 운용 구조

추종 지수: Defiance Daily Target 2x Long SMCI Index
목표 수익률: 전일 대비 SMCI 종가 변동폭 × 2
구성 자산:
1. 총수익스왑(Total Return Swap) 계약을 통해 SMCI 주가 등락 200% 노출
2. 현금 및 현금성 자산(예: 단기 국채, 머니마켓)로 20~30% 레버리지 담보 유지
리밸런싱: 매일 장 마감 후 2배 비율 재조정(데일리 리셋)
레버리지 비용:
– 스왑 계약 비용 및 차입 이자 포함
– 장기간 보유 시 수익률 왜곡 가능(변동성 드리프트)

4. 특징 및 활용 포인트

초단기·단기 매매 최적화
– 일일 레버리지 효과를 극대화해 SMCI 주가 급등락에 민첩 대응
– 데이트레이더, 스캘퍼에게 추천
고변동성·고위험 구조
– 기간 누적 손익이 지수 변동성에 민감
– 장기 보유는 변동성 드리프트로 인한 성과 저하 우려
SMCI 주가 강세 시 압도적 수익
– SMCI가 단일 주식 상승 모멘텀일 때 2배 수익 가능
– AI 서버 수요 확대·실적 서프라이즈 국면 포착 유리
유가증권 예탁 증권 구조
– 현물 주식이 아닌 파생상품 투자
– 만기, 저작권, 감독 규제 측면에서 원본 증권과 차이

5. 포트폴리오 구성

SMCX는 개별 종목 편입 없이 전량 파생계약으로 운용하므로, Top Holdings 대신 파생계약 비중과 담보 자산 분포를 살펴야 합니다.

구분	비중
SMCI 총수익스왑 계약	≈ 200%
단기 국채·머니마켓·현금	≈ 20 – 30% (레버리지 담보)

※ 비율은 시장 상황·담보 요구조건에 따라 유동적으로 변동됩니다.

6. 리스크 관리 및 주의사항

변동성 드리프트: 데일리 리밸런싱 구조로 장기 성과 왜곡 가능
추종 추적오차: 지수 대비 ±5% 이내 추적오차 발생 위험
비용 누적: 높은 레버리지 비용 및 스왑 수수료
시장 급락 시 손실 확대: SMCI 주가 하락 시 2배 반대급부 손실

전략 추천

단기 스윙 트레이딩: SMCI 호재·실적 발표 시
차익 거래: 레버리지/인버스 ETF 간 상대가치 탐색
헤지 목적: SMCL(2x 레버리지) 또는 SMCZ(–2x 숏)와의 쌍대 매매

7. 결론 및 2부 예고

SMCX (Defiance 2x Long SMCI ETF)는 AI·클라우드 서버 수혜주 SMCI를 2배 레버리지로 추종해 단기 고수익을 노리는 투자자에게 최적화된 상품입니다. 그러나 장기 보유 시 변동성 드리프트와 높은 비용 리스크를 반드시 고려해야 합니다.

▶ 2부: SMCL – GraniteShares 2x Long SMCI ETF 완전 해부에서는
– 레버리지 비용 비교
– 포트폴리오 담보 구조 차이
– 실전 트레이딩 전략
등 SMCL만의 차별점과 활용법을 다룹니다.

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투자 권유가 아니며, 최종 투자 판단과 책임은 독자 본인에게 있습니다.