AI·클라우드 컴퓨팅 수요 확대를 이끄는 Super Micro Computer Inc.(SMCI) 테마에 2배 레버리지를 적용한 ETF, SMCL (GraniteShares 2x Long SMCI Daily ETF)를 심층 분석합니다.
1. 운용사 소개: GraniteShares
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GraniteShares
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2018년 뉴욕에서 설립된 ETF 전문 운용사
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“저비용·단순 구조”를 표방하며 레버리지·인버스 ETF 라인업 확대
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총 운용자산(AUM) 약 30억 달러 규모
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운용 철학
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투명한 비용 구조
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파생상품 최소 활용으로 기본수익스왑(TRS) 비중 축소
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투자자 교육을 위한 월간 리포트 제공
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2. 기본 정보 & 수수료
| 구분 | 내역 |
|---|---|
| 티커 | SMCL |
| 상장일 | 2024년 4월 15일 |
| 거래소 | NYSE Arca |
| 운용보수 (ER) | 0.90% |
| 설정 규모 | 약 8,000만 달러(2025년 6월 기준) |
| 평균 거래량 | 30만 주/일 |
| 통화 | USD |
비교 포인트: SMCX(ER 0.95%) 대비 0.05% 저렴해, 레버리지 ETF 중에서도 저비용 구조를 갖추었습니다.
3. 추종 전략 & 운용 구조
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추종 지수: GraniteShares Daily 2x Long SMCI Index
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목표 수익률: 전일 SMCI 등락폭의 +200%
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헤지·레버리지 메커니즘:
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스왑 계약을 통해 SMCI 주가 등락 200% 노출
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현금·단기 채권으로 최소 30% 레버리지 담보 유지
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데일리 리셋: 매 영업일 장 종료 후 레버리지 비율 재조정
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추적 오차 최소화: TRS 비중 축소, 현물 보유 비율 20% 내외 유지
4. 특징 및 활용 포인트
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저비용 레버리지
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ER 0.90%로 동종 2배 ETF 중 최저 수준
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스왑 비용·차입 이자 절감
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투명한 운용
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월간 자산·부채 내역 공개
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GraniteShares 웹사이트 통한 실시간 포지션 확인 가능
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단기 트레이딩 최적화
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SMCI 특유의 급등·급락 구간에서 쏠림 리스크를 활용한 스캘핑
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교육 자료 제공
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GraniteShares 월간 리포트에 레버리지 ETF 특징 및 시장 전망 수록
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5. 포트폴리오 구성
SMCL은 파생계약 위주 운용이지만, 종속자산 구성을 공개해 투명성을 높입니다.
| 자산 구분 | 비중(목표) |
|---|---|
| SMCI 총수익스왑 (TRS) | ≈ 180% |
| 현금·단기채권 | ≈ 20% |
| 기타 운용자산 | ≦ 5% |
Note: 시장 변동성 및 담보 요구조건에 따라 비율이 일시 조정될 수 있습니다.
6. 리스크 관리 및 주의사항
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변동성 드리프트: 매일 리밸런싱으로 장기 수익률 왜곡 가능
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추적 오차: ±5% 이내 목표이나, 극단 변수 시 추적오차 확대
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비용 누적: 낮은 ER에도 스왑 비용이 누적되면 장기 성과 저하
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시장 급락 시 손실 확대: SMCI 급락기에 2배 손실 발생
활용 전략
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단기 스윙·스캘핑: SMCI 단일 호재·악재에 빠르게 베팅
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트레이딩 페어: SMCX·SMCZ와 함께 쌍대 매매로 시장 방향성 차익
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리밸런싱 타이밍: 변동성 확대 시 리밸런싱 비용 최적화
7. 결론 및 3부 예고
GraniteShares의 SMCL은 최저 비용 구조와 투명한 운용을 강점으로, SMCI 2배 레버리지 전략을 구사하는 투자자에게 매력적입니다. 다만, 데일리 리셋 리스크와 스왑 비용 누적은 반드시 인지해야 합니다.
▶ 3부: SPCY — STKd 100% SMCI & 100% NVDA ETF 완전 해부
다음 글에서는 SMCI와 NVIDIA를 동일 비중으로 편입해 반도체·AI 시너지를 노리는 SPCY의 구성 종목, 리밸런싱 방식, 수수료 구조를 심층 분석합니다.
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투자 권유가 아니며, 최종 판단과 책임은 독자 본인에게 있습니다.