KODEX AI반도체TOP2플러스 vs SOL AI반도체TOP2플러스 — 같은 이름, 다른 ETF (종목·보수·전략 완전 비교)

2026년 3월 신한자산운용이 SOL AI반도체TOP2플러스 (0167A0) 를 상장시키며 두 달 만에 순자산 2조원을 끌어모았다. 그러자 4월, 삼성자산운용이 기존 KODEX AI반도체를 리모델링해 KODEX AI반도체TOP2플러스로 컨셉을 똑같이 가져왔다. 이름까지 거의 같은 두 ETF — 정말 같은 상품일까? 결론부터 말하면 종목 구성, 비중 룰, 운용 보수, 편입 수가 모두 다르다. 이 글은 두 ETF를 한 페이지에서 분해해 어느 쪽이 본인 포트폴리오에 맞는지 판단하기 위한 비교 자료다.

수치는 글 작성 시점(2026-05-22) 기준 공개 자료 및 언론 보도 참고치이며, 최종 매수 직전엔 신한자산운용(soletf.com)·삼성자산운용(samsungfund.com) 공식 페이지에서 다시 확인하자.

출처: 신한자산운용 SOL ETF 공식 페이지 (캡처 2026-05-19)

한 줄 결론

1. 출시 배경 — 왜 KODEX가 컨셉을 따라왔나

SOL이 2026년 3월 17일 상장해 두 달 만에 순자산 2조원을 모았다. 신규 상장 ETF로는 역대 최단기간 2조 돌파였고, 같은 시기 KB RISE 반도체와 함께 ETF 시장 화제의 중심에 섰다. 자금 유입이 이 정도 속도면 다른 운용사가 가만히 있기 어렵다.

삼성자산운용은 기존 KODEX AI반도체 (대형 24종목 분산) 의 컨셉을 폐기하고 TOP2 고정 + 핵심 종목 압축으로 리모델링했다. 4월 리모델링 발표와 함께 이름도 'KODEX AI반도체TOP2플러스'로 변경, SOL과 같은 카테고리에 직접 진입했다.

이 패턴은 ETF 업계 통상 — 한 운용사가 새 컨셉으로 자금을 끌어모으면 경쟁 운용사가 곧바로 같은 컨셉의 ETF를 출시하거나 기존 상품을 리모델링한다. 투자자 입장에서는 선택지가 늘어나 좋지만, "어느 쪽이 본인 포트폴리오에 맞는지" 직접 분해해 비교해야 한다.

2. 종목 구성 — 가장 결정적인 차이

두 ETF 모두 삼성전자 + SK하이닉스 = 약 50% 를 가져가는 것은 동일하다. 차이는 나머지 50% 에 있다.

SOL AI반도체TOP2플러스 (10종목 집중)

리밸런싱 직후 기준 (2026년 5월 초 공개 참고치):

• SK하이닉스 약 25%, 삼성전자 약 25% — TOP2 고정
• SK스퀘어 약 18% — 반도체 지주
• 삼성전기 약 17% — FC-BGA·MLCC
• 이수페타시스 약 6.5% — MLB·고다층 PCB
• 리노공업 약 6.3% — 반도체 검사·테스트 핀
• 원익IPS 약 4.4% — 반도체 장비
• 기타 소부장 모멘텀 3종목 합산 약 1~3%

핵심 룰: FnGuide AI반도체TOP2플러스지수 추종. AI 키워드 스코어링 점수 + 주가 모멘텀이 뛰어난 종목 8개를 추가 편입하는 구조.

KODEX AI반도체TOP2플러스 (최대 15종목)

2026년 5월 12일 기준 편입 비중 (언론 보도 참고치):

• 삼성전기 약 26.84% — KODEX의 차별 포인트
• SK하이닉스 약 24.80% — TOP2 고정
• 삼성전자 약 24.63% — TOP2 고정
• 이하 패키징·기판·후공정 중심 12종목

핵심 룰: 삼성전기를 사실상 TOP3로 격상, 종목 수를 기존 KODEX AI반도체의 24개에서 최대 15개로 압축. AI 서버·HBM 패키징 사이클에서 삼성전기 MLCC·기판 모멘텀을 집중적으로 가져가려는 설계.

3. 삼성전기 비중 차이가 의미하는 것

가장 중요한 차이는 삼성전기 비중 이다.

• SOL — 삼성전기는 TOP4 (약 17%). AI 소부장 모멘텀 중 하나로 다루는 위치
• KODEX — 삼성전기를 SK하이닉스·삼성전자보다 살짝 위 TOP1 (약 26.84%) 으로 올림

삼성전기가 강세면 KODEX 수익률이 SOL을 앞설 가능성이 크고, 반대로 SK스퀘어·이수페타시스·리노공업 등 SOL의 소부장 종목들이 강세면 SOL이 KODEX를 앞설 가능성이 크다. 두 ETF의 수익률 차이를 만드는 가장 큰 변수는 삼성전기라고 풀이된다.

삼성전기 사이클 — 무엇이 변수인가

삼성전기의 주가 모멘텀은 일반적으로 다음 변수에 영향을 받는 것으로 풀이된다:

• AI 서버용 FC-BGA 기판 수요·점유율
• HBM 패키징 관련 기판 매출
• MLCC 가격·재고 사이클 (스마트폰·차량용)
• 고객사 다변화 (애플·테슬라·엔비디아)

삼성전기를 단일 종목으로 직접 사기엔 부담스럽지만 노출은 갖고 싶다는 투자자라면 KODEX 쪽이 자연스러운 선택일 수 있다. 반대로 삼성전기에 이미 직접 노출이 있다면 SOL의 분산 효과가 더 매력적일 수 있다.

4. 총보수 — 차이가 크지 않지만 누적되면 의미

두 ETF 모두 일반적으로 연 0.30~0.45% 구간에서 총보수가 형성되어 왔다 (운용사 공식 발표 참고치, 시점에 따라 변동). SOL과 KODEX 모두 신규 상장·리모델링 마케팅 차원에서 한시적으로 보수를 낮추는 이벤트를 진행할 가능성도 있다.

• 일반적으로 신한자산운용 SOL 시리즈는 보수 경쟁력이 있는 편으로 풀이된다
• KODEX 시리즈는 거래 인프라(LP 호가·시장 조성) 가 강한 편이라 슬리피지에서 우위

총보수 차이가 0.05%p 라면 1,000만원 보유 시 연 5,000원 차이. 5년 누적 25,000원. 큰 금액은 아니지만 보유 금액·기간이 커지면 의미가 생긴다.

정확한 보수율은 두 운용사 공식 페이지의 "운용보수 + 신탁업자보수 + 일반사무보수 + 지정참가회사 분담금" 합계로 확인해야 한다.

5. 거래 인프라·유동성

신규 상장 후 두 달 만에 순자산 2조원을 모은 SOL은 거래대금·호가 두께도 동급 카테고리 ETF 중 상위권으로 풀이된다. KODEX는 삼성자산운용의 전통적 LP 인프라가 강해 슬리피지가 작은 편이라는 시각이 있다. 두 ETF 모두 일평균 거래대금이 충분히 형성된 종목이라 개인 투자자가 1주~수십주 단위 매매에서 체감하는 슬리피지 차이는 미미하다고 보는 게 일반적이다.

6. 어느 쪽이 본인에게 맞나 — 시나리오별 가이드

• 삼성전기 사이클을 강하게 본다 → KODEX 우위 (TOP1 비중)
• AI 소부장 모멘텀 스코어링을 신뢰한다 → SOL 우위 (10종목 집중 + 분기 모멘텀 갱신)
• 이미 삼성전기를 개별 종목으로 보유 중 → SOL이 분산 효과 더 큼
• 포트폴리오에 단일종목 의존도를 최소화하고 싶다 → KODEX의 15종목이 약간 더 분산
• 두 ETF를 5대5로 둘 다 매수 → 삼성전기·소부장 노출 균형. 보수는 약간 더 부담
• 선택 자체가 부담 → 거래대금 더 큰 쪽(현재 SOL) 단독 매수가 일반적인 디폴트 선택

7. 갈아타기 시 고려사항

이미 SOL을 보유 중인데 KODEX로 갈아탈지 고민하는 케이스가 적지 않을 것이다. 갈아타기 비용을 다음과 같이 추산할 수 있다.

• SOL 매도 : 매매수수료(이벤트 시 0%) + 슬리피지(0.05%) + 호가 갭
• KODEX 매수 : 매매수수료 + 슬리피지 + 호가 갭
• 세금 : 국내주식형 ETF로 매매차익 비과세 (분배금 지급일 사이라면 분배락 손실 별도)
• 총 비용 : 일반적으로 0.10~0.15% 내외

갈아타기 비용이 0.10~0.15% 라면, 5년 보유 가정 시 KODEX가 SOL 대비 연 0.03%p 이상 우위를 보여야 갈아타기 정당화. 종목 구성이 마음에 들지 않아 단순히 컨셉이 달라서 갈아탄다면 의미 있지만, 수익률만 보고 갈아타는 건 일반적으로 권장되지 않는다는 시각이다.

8. 자주 묻는 질문

Q. KODEX AI반도체TOP2플러스가 기존 KODEX AI반도체와 같은 종목코드인가?
A. 091160 — 기존 KODEX AI반도체의 종목코드를 그대로 사용하며 컨셉만 리모델링됐다. 기존 보유자라면 종목 변경 통보를 받았을 것이다. 새로 매수하는 입장에서는 091160으로 검색하면 된다.

Q. SOL과 KODEX 둘 다 매수해도 의미가 있나?
A. 두 ETF의 TOP2 50% 부분이 동일하므로 사실상 삼성전자·SK하이닉스 50% 노출이 중복된다. 분산 효과는 나머지 50% 종목 차이에서만 발생한다. 합쳐 봐야 분산 효과는 제한적이지만, 삼성전기 + 소부장 모멘텀 양쪽 노출을 함께 잡고 싶다면 5대5 분산도 한 방법이다.

Q. 둘 중 어느 쪽이 더 안전한가?
A. ETF 자체의 안전성은 두 운용사 모두 대형 자산운용사라 차이가 없다. 변동성은 컨셉의 차이일 뿐 어느 쪽이 더 위험하다고 단정하기 어렵다. 본인이 어떤 종목에 노출되고 싶은지가 판단 기준이다.

Q. 분배금 정책 차이가 있나?
A. 두 ETF 모두 분기·반기 단위 분배 정책을 운영해 왔으나 정확한 분배락일·금액은 운용사별로 다를 수 있다. 공식 페이지에서 분배 일정 확인이 필요하다.

Q. ISA·연금저축 계좌에서 매수 가능한가?
A. 두 ETF 모두 국내 상장 ETF로 ISA·연금저축·IRP 계좌에서 매수 가능하다. 세제 혜택을 활용하려면 일반 위탁계좌보다 연금계좌가 일반적으로 유리하다.

9. 마무리

같은 이름·같은 카테고리·같은 TOP2 50% 구조지만 나머지 50%의 성격이 다르다. SOL은 AI 소부장 모멘텀 스코어링에 베팅하는 구조, KODEX는 삼성전기 + 패키징·기판 사이클에 베팅하는 구조다. 어느 쪽도 "객관적으로 더 낫다"고 말하기 어렵다 — 본인의 포트폴리오·세부 종목 노출·뷰에 따라 답이 달라진다.

확실한 건 두 ETF 모두 삼성전자·SK하이닉스 직접 매수 대비 분산 효과가 있고, 분기 리밸런싱으로 모멘텀이 자동 갱신되는 점이다. 비용은 두 ETF 사이 차이보다, 일반 위탁계좌 vs 연금계좌의 차이가 훨씬 크다 (앞선 비용 분석 글 참고).

⚠️ 이 글은 두 ETF의 일반적 컨셉 차이를 설명하는 정보 정리 자료입니다. 정확한 보수율·종목 비중·분배 정책은 시점에 따라 갱신되므로 매수 직전 신한자산운용(soletf.com), 삼성자산운용(samsungfund.com) 공식 페이지에서 최신 자료를 확인해야 합니다. 본 글은 특정 종목 매수·매도 권유가 아니며 투자 결정과 책임은 본인에게 있습니다.