✅ ์ง€์ฃผ์‚ฌ ์Šน๊ณ„๊ตฌ์กฐ์˜ ํ•ด๋ฒ•, ์˜ค๋„ˆ๋ฆฌ์Šคํฌ ํ•ด์†Œ๊ฐ€ ๋งŒ๋“œ๋Š” ‘ํ• ์ธ ํ•ด์ œ’ ์‹œ๊ทธ๋„

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์ƒ์†·์ฆ์—ฌ·์ง€๋ฐฐ๋ ฅ ์žฌํŽธ์œผ๋กœ ๋ณด๋Š” ์ง€์ฃผ์‚ฌ ํˆฌ์ž ํƒ€์ด๋ฐ


“์™œ ์–ด๋–ค ์ง€์ฃผ์‚ฌ๋Š” ํ• ์ธ์œจ์ด ์ ์  ์ค„์–ด๋“ค๊นŒ?”

์ง€์ฃผ์‚ฌ ํˆฌ์ž๋ฅผ ํ•˜๋‹ค ๋ณด๋ฉด ํ• ์ธ์œจ์ด ์ ์  ์ค„์–ด๋“œ๋Š” ์ข…๋ชฉ์ด ๋ณด์ธ๋‹ค.
๊ณตํ†ต์ ์€? ‘์Šน๊ณ„๊ฐ€ ๋๋‚œ ์ง€์ฃผ์‚ฌ’ ํ˜น์€ ‘์˜ค๋„ˆ๋ฆฌ์Šคํฌ๊ฐ€ ํ•ด์†Œ๋œ ์ง€์ฃผ์‚ฌ’๋ผ๋Š” ์ ์ด๋‹ค.

๋‹จ์ˆœํžˆ ๊ธฐ์—…๊ฐ€์น˜๊ฐ€ ์˜ฌ๋ผ์„œ๊ฐ€ ์•„๋‹ˆ๋‹ค. ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ์˜ ๋ถˆํ™•์‹ค์„ฑ์ด ํ•ด์†Œ๋˜์—ˆ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์—
์‹œ์žฅ์—์„œ๋Š” “์ด์ œ ์ด ํšŒ์‚ฌ๋Š” ์•ˆ์‹ฌํ•ด๋„ ๋˜๊ฒ ๋‹ค”๋Š” ์‹ ํ˜ธ๋กœ ๋ฐ›์•„๋“ค์ธ๋‹ค.
์˜ค๋Š˜์€ ๊ทธ ๋ฐฐ๊ฒฝ๊ณผ ํˆฌ์ž ํฌ์ธํŠธ๋ฅผ ๊ตฌ์ฒด์ ์œผ๋กœ ์‚ดํŽด๋ณด์ž.


๐Ÿง  ์ง€์ฃผ์‚ฌ์˜ ํ• ์ธ ํ•ด์†Œ, ๊ฒฐ๊ตญ์€ ‘์Šน๊ณ„’์— ๋‹ฌ๋ ธ๋‹ค



์ง€์ฃผ์‚ฌ๋Š” ์ผ๋ฐ˜์ ์ธ ๊ฒฝ์˜ ํ™œ๋™ ์™ธ์— ์˜ค๋„ˆ ์ผ๊ฐ€์˜ ์Šน๊ณ„ ํ”Œ๋žœ๊ณผ ๋งค์šฐ ๋ฐ€์ ‘ํ•œ ๊ธฐ์—…ํ˜•ํƒœ๋‹ค.
๋”ฐ๋ผ์„œ ๋‹ค์Œ ์„ธ ๊ฐ€์ง€ ํ๋ฆ„์„ ํŒŒ์•…ํ•ด์•ผ ํ•œ๋‹ค.


✅ 1. ์ง€๋ฐฐ๋ ฅ ํ™•๋ณด ์‹œ๋‚˜๋ฆฌ์˜ค

์˜ค๋„ˆ 2์„ธ๊ฐ€ ์ง€๋ฐฐ๋ ฅ์„ ๊ฐ•ํ™”ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•œ ์ „๋žต ์ค‘ ๋Œ€ํ‘œ์ ์ธ ๋ฐฉ์‹์€ ๋‹ค์Œ๊ณผ ๊ฐ™๋‹ค:

  • ๋น„์ƒ์žฅ ์žํšŒ์‚ฌ๋ฅผ ํ†ตํ•œ ์šฐํšŒ ์ง€๋ฐฐ

  • ์ž์‚ฌ์ฃผ ๋งค์ž… ๋ฐ ์†Œ๊ฐ

  • ํ˜„๊ธˆ ์ฐฝ์ถœ๋ ฅ์ด ๋†’์€ ์žํšŒ์‚ฌ ์šฐ์„  ํ™•๋ณด

ํŠนํžˆ ๊ณต์ •๊ฑฐ๋ž˜๋ฒ•์ƒ ์ง€์ฃผํšŒ์‚ฌ์˜ ์ง€๋ถ„์œจ ์š”๊ฑด(์ƒ์žฅ์‚ฌ 30%, ๋น„์ƒ์žฅ์‚ฌ 50%)์„ ๋งž์ถ”๊ธฐ ์œ„ํ•œ ์ง€๋ถ„ ์ •๋ฆฌ๊ฐ€ ๋ณธ๊ฒฉํ™”๋˜๋ฉด ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๋‹จ์ˆœํ™”์™€ ํ•จ๊ป˜ ํˆฌ์ž์ž ์‹ ๋ขฐ๊ฐ€ ์˜ฌ๋ผ๊ฐ„๋‹ค.


✅ 2. ์ƒ์†์„ธ ์žฌ์› ๋งˆ๋ จ = ๋ฐฐ๋‹น ํ™•๋Œ€



์ƒ์†์„ธ ๋ถ€๋‹ด์ด ํฌ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์—, ๋งŽ์€ ์˜ค๋„ˆ์ผ๊ฐ€๋Š” ๋ฐฐ๋‹น์„ ๋†’์ด๊ฑฐ๋‚˜ ์žํšŒ์‚ฌ ๋งค๊ฐ์„ ํ†ตํ•ด ํ˜„๊ธˆ์„ ํ™•๋ณดํ•œ๋‹ค.
์ด๋Š” ํˆฌ์ž์ž ์ž…์žฅ์—์„œ “์ฃผ์ฃผํ™˜์› ์ •์ฑ… ๊ฐ•ํ™””๋กœ ์ธ์‹๋œ๋‹ค.

์˜ˆ: A ์ง€์ฃผ์‚ฌ, ์˜ค๋„ˆ 2์„ธ๊ฐ€ ๋Œ€์ฃผ์ฃผ ์Šน๊ณ„ ๊ณผ์ •์—์„œ ๋ฐฐ๋‹น๋ฅ  1% → 3%๋กœ ์ฆ๊ฐ€
→ ์ฃผ๊ฐ€ ๋ฐ˜๋“ฑ + ํ• ์ธ๋ฅ  ์ถ•์†Œ


✅ 3. ์Šน๊ณ„ ์™„๋ฃŒ vs ์ง„ํ–‰ ์ค‘ ๊ตฌ๋ถ„๋ฒ•

๊ตฌ๋ถ„ ์Šน๊ณ„ ์™„๋ฃŒ ์ง€์ฃผ์‚ฌ ์Šน๊ณ„ ์ง„ํ–‰ ์ง€์ฃผ์‚ฌ
๋ฐฐ๋‹น์„ฑํ–ฅ ๋†’์•„์ง€๋Š” ์ถ”์„ธ ๋‚ฎ๊ฑฐ๋‚˜ ๋ถˆํ™•์‹ค
์ž์‚ฌ์ฃผ ๋งค์ž… ๊ณต๊ฒฉ์ ์œผ๋กœ ๋‹จํ–‰ ๋ฏธ๋ฏธํ•˜๊ฑฐ๋‚˜ ์—†์Œ
์žํšŒ์‚ฌ ๊ตฌ์กฐ ๋‹จ์ˆœํ™”๋จ ๋ณต์žกํ•œ ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ
์‹œ์žฅ ๋ฐ˜์‘ ํ• ์ธ ์ถ•์†Œ ํ• ์ธ ์ง€์†

์ง€์ฃผ์‚ฌ ํˆฌ์ž์˜ ํ•ต์‹ฌ์€ ์ด ‘๊ตฌ๊ฐ„ ๋‚˜๋ˆ„๊ธฐ’์— ์žˆ๋‹ค.


๐Ÿ“Š ์‹ค์ œ ์‚ฌ๋ก€๋กœ ๋ณธ ๋ณ€ํ™”

1️⃣ ์Šน๊ณ„ ์™„๋ฃŒ ํ›„ ๋ฆฌ๋ ˆ์ดํŒ…๋œ ์‚ฌ๋ก€

  • K ์ง€์ฃผ์‚ฌ: ์žํšŒ์‚ฌ ์ง€๋ถ„์œจ 60% ํ™•๋ณด + ์ž์‚ฌ์ฃผ 20% ์†Œ๊ฐ
    → 2๋…„๊ฐ„ PBR 0.35 → 0.65๊นŒ์ง€ ๋ฆฌ๋ ˆ์ดํŒ…

2️⃣ ์Šน๊ณ„ ๋ถˆํ™•์‹ค์„ฑ ์ง€์†๋œ ์‚ฌ๋ก€

  • H ์ง€์ฃผ์‚ฌ: ์žํšŒ์‚ฌ ์ˆ˜์ต์„ฑ ๋†’์ง€๋งŒ ์ง€๋ถ„์œจ ๋‚ฎ๊ณ  ๋ฐฐ๋‹น ๋ฏธ๋ฏธ
    → PBR 0.3์—์„œ 2๋…„๊ฐ„ ์ •์ฒด


๐Ÿงพ ์š”์•ฝ ์ •๋ฆฌ


ํฌ์ธํŠธ ์„ค๋ช…
์Šน๊ณ„์™€ ํ• ์ธ๋ฅ  ๊ด€๊ณ„ ์Šน๊ณ„๊ฐ€ ๋ช…ํ™•ํ• ์ˆ˜๋ก ํ• ์ธ ํ•ด์†Œ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ ↑
๋ฐฐ๋‹นํ™•๋Œ€ ์—ญํ•  ์ƒ์†์„ธ ์žฌ์› ํ™•๋ณด → ์ฃผ์ฃผํ™˜์› ํ™•๋Œ€ ์‹œ๊ทธ๋„
๊ตฌ์กฐ ๋‹จ์ˆœํ™” ์ˆœํ™˜์ถœ์ž ์ œ๊ฑฐ, ์ž์‚ฌ์ฃผ ์†Œ๊ฐ ๋“ฑ ์‹œ์žฅ ์‹ ๋ขฐ ์ƒ์Šน
๋ฆฌ์Šคํฌ ํ•ด์†Œ ํƒ€์ด๋ฐ ์žํšŒ์‚ฌ ๋งค๊ฐ, ๋ฐฐ๋‹นํ™•๋Œ€, ์ž์‚ฌ์ฃผ ์ •์ฑ…์—์„œ ํžŒํŠธ ํ™•๋ณด

✨ ๋งˆ๋ฌด๋ฆฌ ํ•œ์ค„ ์š”์•ฝ

“์ง€์ฃผ์‚ฌ ํˆฌ์ž์˜ ํƒ€์ด๋ฐ์€ ์Šน๊ณ„๊ฐ€ ๋๋‚ฌ์„ ๋•Œ ์‹œ์ž‘๋œ๋‹ค!”


[๋‹ค์Œ ํŽธ ์˜ˆ๊ณ ]

“์ค‘๊ฒฌ ์ง€์ฃผ์‚ฌ ์ค‘ ์ง€๊ธˆ ์ฃผ๋ชฉํ•ด์•ผ ํ•  ์ข…๋ชฉ์€?”
– ํ• ์ธ๋ฅ ๋งŒ ๋ณด์ง€ ๋ง๊ณ , ๋ฌด์—‡์„ ๋ด์•ผ ํ•˜๋Š”๊ฐ€?
– ์‹ค์ œ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค ์ „๋žต์œผ๋กœ ์—ฐ๊ฒฐํ•˜๋Š” ๋ฐฉ๋ฒ• ๊ณต๊ฐœ!

๐Ÿ‘‰ ์‹œ๋ฆฌ์ฆˆ 4ํŽธ์€ ์ค‘๊ฒฌ ์ง€์ฃผ์‚ฌ ์ค‘ ์ง€๊ธˆ ํˆฌ์ž ๊ณ ๋ คํ•  ๋งŒํ•œ ๊ธฐ์—…๋“ค์˜ ๊ณตํ†ต ํฌ์ธํŠธ๋ฅผ ์ •๋ฆฌํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.


๐Ÿ’ฌ ๋Œ“๊ธ€