Part 3: 복합 자산 ETF – APED (STKd 100% MSTR & 100% COIN ETF) 심층 리뷰

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1. 서론: ‘골디락스 존’을 노리는 복합 자산 전략

“하나만 들고 가기엔 불안하다. 여러 자산을 묶어 안정성과 수익성을 동시에 추구하고 싶다.”
이런 고민을 가진 투자자에게 APED(티커 STKd) ETF가 답을 제시합니다. APED는 MicroStrategy(MSTR)와 Coinbase(COIN)를 100% 완전 복제해, 각 자산의 강점을 조합한 ‘듀얼 코인베이스 전략’을 구사합니다. 고급 투자자들이 주로 포트폴리오 다각화를 위해 인덱스·섹터·테마 ETF를 활용하듯, 암호화폐 인프라와 기업 지분을 동시에 편입해 시장 변동성에 대한 방어 능력과 상승 모멘텀을 모두 겨냥합니다.

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2. APED ETF 기본 구조

• 운용사: ETC Capital

• 상장 거래소: CBOE BZX

• 추종 지수: STKad MSTR & COIN Total Return Index

• 기초 자산 비중:

  • MicroStrategy Inc. (MSTR) 50%

  • Coinbase Global Inc. (COIN) 50%

• 총보수: 연 0.75% (비교적 중간 수준)

• 거래 단위: 1 ETF = 1/100 포지션 (소수점 매수 가능)

2.1 왜 MSTR + COIN인가?

1. MicroStrategy (MSTR)

   • 비트코인을 재무 자산으로 대량 매입한 대표 기업

   • 비트코인 강세장 수혜를 직접 받으며, 주가 상승률이 다이내믹

2. Coinbase (COIN)

   • 암호화폐 거래소 대장주로, 거래량·수수료 수익 동력 확보

   • 장기적으로 디지털 자산 생태계 성장과 함께 꾸준한 매출 증가 기대

이 두 기업은 암호화폐 생태계의 양대 축입니다. APED는 이를 절반씩 담아, 한쪽이 흔들려도 다른 한쪽이 지지하는 상호 보완 구조를 띱니다.

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3. 운용 전략 및 장단점

3.1 장점

1. 포트폴리오 다각화

   • 단일 암호화폐 ETF 대비 개별 기업 리스크 완화

   • 비트코인 가격 변동은 MSTR을 통해, 거래소 거래량 변동은 COIN을 통해 분산

2. 상승장·하락장 모두 타깃

   • 비트코인 랠리가 오면 MSTR이 직격타, 거래 수요가 높아지면 COIN이 수익 실현

   • 두 자산이 모두 상승 시 극대화, 한쪽만 상승해도 최소 절반의 수익

3. 절반씩 리밸런싱

   • 매분기 목표 비중(50:50)을 맞추는 리밸런싱으로, 비중 과대편입·과소편입 리스크 관리

   • 장기적으로 평균 매입 단가를 낮추는 역 DCA(분할매수) 효과

3.2 단점 및 리스크

1. 기업 고유 리스크

   • MSTR은 비트코인 가격에 전적으로 민감한 ‘비트코인 ETF 대체재’

   • COIN은 암호화폐 규제·보안 이슈에 취약

2. 세금 및 수수료

   • 미국 주식 양도소득세, 배당소득세 등이 잦아져 복잡한 세무처리 필요

   • 총보수 0.75% 외에도 리밸런싱 비용 발생

3. 레버리지 부재

   • COIG·CONL처럼 레버리지로 속도 조절이 불가능

   • 급등장에선 상승폭이 억제될 수 있음

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4. 실제 성과 및 백테스트

• 과거 1년 수익률(2024.6~2025.6): 약 +45% (비트코인 폭등장 주도)

• 3년 복리 수익률(2022~2025): 약 +25% (MSTR 버블 이후 COIN 성장세가 기여)

• 변동성(연간 표준편차): 약 35% (단일 중소형주 대비 낮은 수치, 고강도 장투 전략에 적합)

과거 급등·급락 구간 모두 단일 ETF보다 낮은 최대 낙폭을 기록해, 코인 시장 변동성이 클 때 방어형 역할을 톡톡히 해냅니다.

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5. 결론 및 다음 편 예고

APED(STKd) ETF는 “암호화폐 인프라”와 “기업 비트코인 보유”를 동시에 노리는 듀얼 모멘텀 전략 상품입니다. 단일 주식보다 분산 효과가 우수하며, 레버리지 ETF보다 변동성을 낮춘 장기 성장 자산으로 적합합니다.

🔜 **Part 4: COII (REX COIN Growth & Income ETF)**에서는 “수익 배분을 극대화하는 옵션 스트래들 ETF”로서의 COII 구조와 전략을 해부합니다. 매월·분기별 인컴을 추구하는 하이인컴 투자자라면 놓치지 마세요!

해당 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 작성되었으며, 투자 결정은 본인 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.