💸 채권이 먼저 움직인다: 2025 금리·수익률 대예측

“채권은 거짓말을 하지 않는다.”
투자자라면 한 번쯤 들어봤을 말이다.
그리고 지금, 2025년 하반기—그 말이 다시 통하기 시작했다.

---

🎯 요약: 지금 채권을 다시 봐야 하는 이유

항목	전망 요약
🇺🇸 미국 금리	3분기 내 인하 가능성, 10년물 금리 4.3% 이상 매수 기회
🇰🇷 한국 금리	2차 추경 이후 안정, 기준금리 인하 여지는 존재
💳 수급 요인	미국은 SLR 완화로 매수 여력 증가, 독일은 장기물 부담 지속
🧭 채권 전략 키워드	“중장기 듀레이션 확대 + 금리 고점 분할매수”

---

1️⃣ 미국 금리: 인하 시계는 이미 움직였다

• 연준은 여전히 “전략적 인내”를 강조하지만,

• 시장은 한 달 만에 연 3회 이상 인하 기대치가 27% → 58%로 급등

“말은 느려도 자금은 빠르다.”

특히 주목해야 할 포인트는 이것.

구간	금리 수준	투자 시그널
10년물	4.3% 이상	저가매수 구간 진입
30년물	4.8% 이상	포트 장기 듀레이션 확대 고려

SLR 규제 완화도 매수 여력 확대의 핵심이다.
미국 6대 은행이 약 5,200억 달러 규모의 국채를 새로 매수할 수 있게 된다.

---

2️⃣ 유럽 금리: 금리 인하 여력은 제한적

• 독일 국채 10년물 금리, 발행 부담 지속 → 장기물 수급 압력 증가

• 기준금리는 인하했지만, 더 이상 선제적 대응 여력은 크지 않음

투자전략상 유럽 국채는 중립.
기대수익도 제한적이고, 변동성 대비 리스크가 크다.

---

3️⃣ 한국 금리: 2차 추경 이후 안정권 진입

• 2차 추경 발표 후 시장은 단기 고점 인식 중

  • 국고채 3년물: 2.5%

  • 국고채 10년물: 2.9~3.1%

7월 기준금리는 동결 예상. 다만:

“가계대출 증가 속도와 경기 상황에 따라 연내 인하 가능성은 유효”

📌 국내 채권 전략 요약

• 단기: 수급 안정 + 금리 고점 인식 → 우량 채권 중심 저가매수

• 중기: 금리 인하 구간 진입 시 크레딧 스프레드 수익 기대 가능

---

4️⃣ 글로벌 채권 ETF로 대응하자

ETF	전략	주목할 점
VGLT	장기 미 국채 매수	금리 4.3% 이상 구간에서 분할 매수 전략
VGIT	중기 미 국채 보유	변동성 낮고 캐리 수익 확보 가능
TIP	물가채 헷지	관세발 인플레이션 위험 대응
VCIT / VCLT	IG 크레딧 채권	미국 크레딧 우량채, 금리 고점에서 매수 적기
EMLC	이머징 외화채	브라질 등 외채비율 낮은 국가 중심 선별 접근

---

💬 정리: 금리는 내려갈 수밖에 없다, 다만 타이밍이 중요하다

✔ 지금은 “인하 전 분할매수 구간”
✔ 듀레이션 확대 전략 + 캐리수익 극대화
✔ 채권은 실망보다 선행한다. 주식보다 먼저 움직인다

---

🔮 다음 시리즈 예고

🏦 “2025년 하반기 투자자산 우선순위 TOP 5: ISA에 넣을 건 이것!”

• ISA나 연금계좌 투자자라면 꼭 봐야 할 자산 우선순위

• 국내 ETF와 종목 추천도 함께 정리합니다